交通銀行發(fā)布研究報告預測：

2011年航運金融業(yè)務(wù)增速將達20%

本刊訊（記者 張濤）交通銀行金融研究中心推出的《2010年中國航運金融市場(chǎng)發(fā)展報告》日前在上海發(fā)布，該報告總結了2010年航運金融市場(chǎng)發(fā)展狀況，展望了2011年中國航運金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢，并預測中國航運金融業(yè)務(wù)2011年將保持較快發(fā)展，增速將達20%左右。

交通銀行金融研究中心副總經(jīng)理周昆平對報告主要內容進(jìn)行了解讀。報告指出，2010年國際航運金融市場(chǎng)運行雖然撲朔迷離，但已出現回暖跡象。上半年，歐美銀行對船舶融資仍很審慎，對船東發(fā)放貸款的條件頗為嚴格。統計顯示，上半年國際金融機構的航運業(yè)貸款比2009年同期下降了46.3%，但信貸資質(zhì)有很大提高。

股權融資和債券融資成為航運業(yè)企業(yè)轉而求助的融資渠道，債券融資和股權融資比重大幅上升，債券成為船東最受青睞的渠道工具之一。在航運業(yè)企業(yè)2009-2010年的融資結構中，債券融資和股權融資的比重分別上升至27%和22%，比2005-2008年的占比分別提高了350%和100%。

2010年下半年，國際航運金融市場(chǎng)呈現轉暖跡象：船舶融資單季交易額在第三季度出現大幅回升，全球船舶銀團貸款在前三季度同比增長(cháng)了約10%，同時(shí)，下半年銀行對船舶抵押貸款的條件已有所放松，貸款期限有所延長(cháng)，息差幅度相對縮小，貸款條件相對變少。

展望2011年，該報告認為，國際航運金融市場(chǎng)短期內回升幅度將有限。一是從宏觀(guān)環(huán)境方面看，2011年世界經(jīng)濟和進(jìn)出口貿易的發(fā)展都將有所放緩；二是從產(chǎn)業(yè)周期看，上個(gè)周期制造的泡沫——巨量的船舶訂單還未完全消化，航運產(chǎn)業(yè)也未完全復蘇；三是從航運市場(chǎng)供給關(guān)系看，供給過(guò)剩的壓力依然較大。目前全球新船訂單占現有運力總量的30%以上，其中，散貨船新訂單占現有運力的60%以上，且呈上升趨勢，航運市場(chǎng)的供需不平衡狀態(tài)將加劇。航運運價(jià)仍處于低位徘徊狀態(tài)，運力和盈利雙重壓力對全球的航運和船舶融資體系形成較嚴峻挑戰；另外其他許多不確定性因素也影響著(zhù)市場(chǎng)走勢。

綜合對航運產(chǎn)業(yè)發(fā)展宏觀(guān)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)周期以及市場(chǎng)供給關(guān)系三個(gè)方面的分析，再考慮到主導全球航運金融市場(chǎng)的歐洲大型銀行還未完全恢復“元氣”，報告認為國際航運金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢是：短期內回升幅度較小，波動(dòng)較大；中長(cháng)期將在波動(dòng)中上行。

相比之下，中國航運金融服務(wù)總體上雖處于初級階段，2010年卻已呈現快速發(fā)展態(tài)勢。多家銀行和保險公司成立專(zhuān)門(mén)的航運金融服務(wù)部門(mén)，積極發(fā)展船舶融資或航運保險業(yè)務(wù)；主要銀行依據自身優(yōu)勢發(fā)展航運金融，各具特色；各大銀行相繼成立融資租賃公司，交銀租賃、招銀租賃的SPV業(yè)務(wù)資格獲得中國銀監會(huì )批準，船舶租賃業(yè)務(wù)創(chuàng )新取得突破；各類(lèi)產(chǎn)業(yè)基金也在進(jìn)入船舶融資市場(chǎng)，船舶、航運產(chǎn)業(yè)基金破冰，天津的船舶產(chǎn)業(yè)基金等已正式投入運作，上海的航運產(chǎn)業(yè)基金呼之欲出。

中國航運金融市場(chǎng)在發(fā)展中呈現一系列新特點(diǎn)，表現為：出口信貸成為中資銀行提供船舶融資的重要方式；船舶租約是獲得中資銀行船舶貸款的充分條件；船舶融資市場(chǎng)基本屬于寡頭壟斷市場(chǎng)；航運金融市場(chǎng)不透明，管理有待完善。

盡管?chē)H航運金融市場(chǎng)的復蘇將是“步履蹣跚”、路途坎坷，但在諸多有利因素共同影響下，中國航運金融市場(chǎng)在2011年仍有望保持較快發(fā)展，初步預計航運金融業(yè)務(wù)增速將達到20%左右。

國際航運金融市場(chǎng)已出現重心逐漸向亞洲轉移的趨勢。國際航運運輸業(yè)務(wù)的重心已由歐洲轉至亞洲，亞洲對航運金融服務(wù)的需求正在不斷上升。歐洲金融機構提供航運金融服務(wù)的能力在本次金融危機中被大大削弱，歐洲債務(wù)危機更令其“舊痛未愈”再添“新傷”；亞洲金融機構受到的沖擊則小很多。中國、韓國、印度、新加坡、泰國等國政府采取了大力支持本國航運和船舶制造業(yè)發(fā)展的政策措施。在此背景下，2009年以來(lái)，亞洲地區金融機構在世界船舶融資交易中扮演著(zhù)越來(lái)越重要的角色，尤其在出口買(mǎi)方信貸以及銀團船舶貸款領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用，世界船舶融資重心向亞洲轉移的趨勢較為明顯。

國內環(huán)境有利于中國航運金融市場(chǎng)的發(fā)展。一是政府高度重視航運金融的發(fā)展。連接國際航運中心與國際金融中心的“紐帶”——航運金融的重要性被政府高度認同，并正在不斷地給予政策支持。

二是國家出臺了支持航運產(chǎn)業(yè)振興發(fā)展的相關(guān)政策，如《船舶工業(yè)調整振興規劃》和《物流業(yè)調整振興規劃》；在十七屆五中全會(huì )上，發(fā)展包括海洋運輸在內的海洋經(jīng)濟被列入國家“十二五”規劃中作為重點(diǎn)關(guān)注的內容。

三是一系列沿海區域發(fā)展戰略的實(shí)施為我國航運金融服務(wù)提供了巨大的發(fā)展空間。同時(shí)，隨著(zhù)中部崛起和西部大開(kāi)發(fā)的進(jìn)一步推進(jìn)，我國的進(jìn)出口規模仍將巨大，航運業(yè)將保持較快發(fā)展，對航運金融服務(wù)的需求將持續增長(cháng)。

四是中國提升國際航運金融服務(wù)市場(chǎng)份額的空間很大。中國已步入世界貿易大國、船舶制造大國和航運大國。2009年中國外貿出口規模位居世界第一；2010年，中國的造船完工量、新增訂單量和手持訂單量也躍居世界第一。但在船舶融資方面，中國占全球市場(chǎng)份額不到5%；在海上航運保險方面，中國占全球市場(chǎng)份額僅為6%。巨大的差距，也預示著(zhù)巨大的發(fā)展潛力。

五是中資金融機構重視發(fā)展航運金融業(yè)務(wù)，并積極嘗試航運金融業(yè)務(wù)創(chuàng )新。同時(shí)，隨著(zhù)人民幣國際化進(jìn)程的加快和中資金融機構海外布點(diǎn)的加速，中資金融機構進(jìn)一步參與國際航運金融市場(chǎng)的機會(huì )將更多。

報告強調，發(fā)展航運金融業(yè)務(wù)仍面臨較大挑戰。從航運業(yè)的特點(diǎn)看，其周期性強、資本密集、風(fēng)險高，全球航運業(yè)未完全復蘇，仍面臨較大的不確定性。從航運產(chǎn)業(yè)發(fā)展現狀看，我國港口、船舶制造、臨港工業(yè)等客觀(guān)上存在一些重復建設、盲目發(fā)展的隱患。從航運產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)看，今年將要面臨人民幣升值、勞動(dòng)力成本上升、原材料價(jià)格上漲、人民幣加息、信貸規模趨緊等一系列不利因素。從中資金融機構自身看，其從事航運金融服務(wù)的經(jīng)驗不足，缺乏相關(guān)專(zhuān)業(yè)人才，專(zhuān)業(yè)化服務(wù)能力仍需提升。

因此，中資金融機構需高度重視航運金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的防范，加強對世界經(jīng)濟周期和航運產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的研究，根據市場(chǎng)需求大力進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng )新、服務(wù)創(chuàng )新和體制機制創(chuàng )新，從而穩步推進(jìn)航運金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

為大力支持國家加快建設上?！半p中心”戰略，交通銀行較早成立了航運金融部，并加大了對航運金融市場(chǎng)的研究力度。推出該報告也是交通銀行打造支持上?！半p中心”建設的金融旗艦、創(chuàng )建交行航運金融服務(wù)特色品牌的重要工作之一。

來(lái)源：中國水運雜志