在2009年的第一個(gè)月，海運市場(chǎng)關(guān)注的幾個(gè)焦點(diǎn)

一是BDI站上1000點(diǎn)；二是低油價(jià)時(shí)期部分油輪被用作儲油，稍微減輕短期運力壓力；三是上?！皟蓵?huì )”提出推進(jìn)“航運金融”建設，傳遞出中國今后將采取措施支持航運行業(yè)的發(fā)展。

BDI在1月27日站上1000點(diǎn)，散貨拆解速度明顯加快

在中國的春節期間，BDI終于結束自2008年10月以來(lái)1000點(diǎn)以下運行的狀態(tài)，站上1000點(diǎn)。自2008年12月以來(lái)，國際散貨運輸市場(chǎng)在海峽型船(Capesize)運價(jià)帶動(dòng)下，顯露企穩跡象。同時(shí)，自2008年4季度以來(lái)，散貨拆解速度明顯加快；預計2009年散貨船舶拆解將達到歷史高峰。

租用油輪用作儲油稍減輕

油輪市場(chǎng)壓力油輪市場(chǎng)上，有2個(gè)關(guān)注的事件。一是在低油價(jià)時(shí)期，前線(xiàn)油輪(frontline)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等租用油輪用以存油；二是中國在低油價(jià)時(shí)期加快戰略石油儲備。

國內沿海運輸市場(chǎng)，煤炭運價(jià)小幅度波動(dòng)

在1月份，中國國內沿海煤炭運價(jià)小幅度波動(dòng)。沿海礦石庫存繼續呈現減少的趨勢；不過(guò)在冬季儲煤結束后，秦皇島煤炭庫存有所增加。沿海運輸企業(yè)與電力企業(yè)的談判正在進(jìn)行，預計2月談判結果會(huì )明了。

在大盤(pán)反彈的背景下，航運公司股價(jià)彈性大

在大盤(pán)反彈和運輸指數企穩反彈的背景下，航運公司股價(jià)存在表現機會(huì )。不過(guò)由于2009年是業(yè)績(jì)低點(diǎn)，我們認為只能視作交易性的波段機會(huì )。對于業(yè)績(jì)依舊可以實(shí)現盈利的航運公司，我們認為股價(jià)的支撐點(diǎn)在1-1.3倍PB；在整體市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)的情緒下，股價(jià)上限可在2倍PB以上。在上半年散貨運價(jià)將小幅度反彈的背景下，推薦散貨運輸公司的交易機會(huì )，推薦公司是中海發(fā)展、中遠航運。下半年在油輪運價(jià)探底后，或現油輪公司買(mǎi)入機會(huì )。

2月份行業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)

沿海煤炭運價(jià)談判塵埃落定；部分公司年報公布。實(shí)際結果與預期的差異或許引致股價(jià)的變化。

作者：吳云英  來(lái)源：頂點(diǎn)財經(jīng)