中國的4萬(wàn)億經(jīng)濟刺激計劃對正處于水生火熱之中的干散貨船東來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一祉福音。但從某種意義上來(lái)說(shuō)，這4萬(wàn)億又似一口“遠水”，難解船東“近渴”。
　　美國Cantor Fitzgerald公司分析師Natasha Boyden說(shuō)：“中國的經(jīng)濟刺激計劃非常棒，但是這么大的計劃不可能在一夜之間全面鋪開(kāi)?！?干散貨市場(chǎng)的急轉直下已令許多在船價(jià)處于高點(diǎn)時(shí)買(mǎi)入船舶的船東資（船）不抵債，能否享受到4萬(wàn)億的利好就看他們能夠挺多久。Boyden說(shuō)：“09年有為數不少的干散貨船東將為生存而戰?！盌ahlman Rose公司分析師Omar Nokta則稱(chēng)：“對那些杠桿比率高的船東來(lái)說(shuō)，未來(lái)幾個(gè)季度將尤其艱難?！?BR>　　干散貨船運輸的貨物通常數量巨大，這些貨物包括鐵礦石、煤炭、鋼鐵、糧食。今年干散貨運輸市場(chǎng)經(jīng)歷了從山頂到谷地的戲劇性變化。僅僅7個(gè)月之前，BDI指數創(chuàng )下了11,793點(diǎn)的歷史高位，在中國、印度對原材料需求的帶動(dòng)下，干散貨船租價(jià)突飛猛漲。但隨后愈吹愈烈的華爾街風(fēng)暴以及商品價(jià)格回落卻令租價(jià)一落千丈，特別是在9月華爾街投行雷曼倒臺之后全球鋼價(jià)下降與鋼需求減弱導致中國鋼廠(chǎng)減產(chǎn)并減少進(jìn)口鐵礦石被認為是干散貨運輸市場(chǎng)調頭向下的重要原因。中國是世界最大的鐵礦石進(jìn)口國，其進(jìn)口量占到了全球總進(jìn)口量的45%。同時(shí)，她也是世界最大的鋼鐵生產(chǎn)國，因此，中國鋼廠(chǎng)減產(chǎn)對干散貨船東來(lái)說(shuō)無(wú)疑是當頭一棒。12月5日，BDI指數僅余663點(diǎn)，相較5月20日最高點(diǎn)時(shí)，跌幅竟超過(guò)了94%。信貸市場(chǎng)緊縮則令局勢更加惡化。銀行拒絕簽發(fā)信用證導致交易擱置。好在過(guò)去幾個(gè)星期，情況略有好轉，BDI已回到了829點(diǎn)，銀行簽發(fā)信用證也有所放寬。中國的鐵礦石進(jìn)口與鋼鐵生產(chǎn)已經(jīng)企穩，讓人燃起一些“最糟的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去”的希望。
　　中國11月宣布的經(jīng)濟刺激計劃同樣對一些上市干散貨船東的股票也起到了提振作用。該經(jīng)濟刺激計劃包括了大規模的基礎設施建設，公路、鐵路、橋梁無(wú)不需要鋼鐵。雖然有這4萬(wàn)億是將被完全用于新項目的建設，還是已包括了部分公布過(guò)的項目的疑問(wèn)，但不管怎么說(shuō)，總歸是一筆很大的數目。Jefferies公司分析師Douglas Mavrinac說(shuō)：“中國的經(jīng)濟刺激計劃規模巨大，唯一的疑問(wèn)是它何時(shí)開(kāi)始?！?BR>　　不過(guò)，于有些船東來(lái)說(shuō)，任何刺激計劃都已無(wú)力回天了。11月澳大利亞投資公司Allco金融集團倒閉。清算的資產(chǎn)中包括了7艘散貨船。上周，擁有41艘船的丹麥干散貨船經(jīng)營(yíng)商Atlas申請破產(chǎn)。據稱(chēng)，該公司在危機前簽訂的長(cháng)期租約每周造成的損失高達300萬(wàn)美元。步Allco、Atlas的后塵者恐也不在少數。據悉，許多干散貨船東此前都是舉債在高價(jià)時(shí)買(mǎi)入的船舶，如今這些船的身價(jià)已大幅縮水。以海岬型船為例，7月一艘海岬型船的價(jià)格可高達1.5億美元，而今卻只在5000萬(wàn)美元上下，而且，像Atlas這樣因破產(chǎn)而低價(jià)拋售船舶的公司可能會(huì )進(jìn)一步壓低船價(jià)。
　　一些上市的業(yè)績(jì)良好、負債較低的干散貨船東則有很大的機會(huì )挺過(guò)這場(chǎng)風(fēng)暴。Boyden認為Paragon Shipping、Diana Shipping、 Navios Maritime Holdings、Genco Shipping & Trading正屬此列，Nokta則點(diǎn)了DryShips的名字?！暗?010年，干散貨船東就能從中國的經(jīng)濟刺激計劃中受益，但前提是他們必須先挺過(guò)09年才行。至于現在，在購入這些公司的股票前，我們還需非常謹慎?！盢okta說(shuō)。
　　
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（上海航運交易所 劉圣琦）