上周，海岬型船運費衍生品市場(chǎng)強力反彈。盡管基數較低，但海岬型船09年FFA價(jià)還是在一周內猛漲了近30%。

據經(jīng)紀行分析，這波反彈行情主要歸功于澳洲礦商開(kāi)始恢復租船。上周，在西澳至中國的航線(xiàn)上有穩定數量的海岬型船租船成交，成功將該船型的運價(jià)從歷史低點(diǎn)拉起。

從SSY Futures經(jīng)紀行了解到，上周五，海岬型船09年第1季度FFA價(jià)處于15,500美元/天水平，較一周前波交所錄得的9,500美元/天上漲了近6,000美元。另外，當日海岬型船09年度FFA價(jià)報19,500美元/天，比12月8日15,000美元/天的水平亦高出了近1/3。

在剛進(jìn)入12月時(shí)，海岬型船FFA價(jià)正逢歷史低位，單日內的波動(dòng)幅度很窄，成交幾乎完全停止。好在隨著(zhù)現貨市場(chǎng)上運價(jià)的回升，FFA市場(chǎng)上的交易也逐漸活躍。雖尚不知具體數目，但據稱(chēng)上周的交易量有了明顯起色。盡管本月初干散貨衍生品市場(chǎng)上的流動(dòng)性一度降到了08年里的最低水平，不過(guò)，FIS經(jīng)紀行預計，今年的流動(dòng)性仍將比去年高出約22%。

然而，在現貨運價(jià)重新回到經(jīng)營(yíng)成本之上后，運價(jià)的進(jìn)一步提升可能遭遇阻力。因為運價(jià)提高必將吸引船東重回市場(chǎng)，而隨著(zhù)運力可獲得性的增加，運價(jià)將難以實(shí)現持續的快速上漲。

據估測，在全球約8000艘海岬型船中，有近1/4目前正處于閑置狀態(tài)。部分原因即是船東不愿意在6,000美元/天以下將船租出去。這一價(jià)格差不多僅相當于一艘海岬船每日的經(jīng)營(yíng)成本。而目前，租一艘海岬型船從西澳運鐵礦石至中國的運費大約在5.50美元/噸，換算成日租相當于10,000多美元。

巴拿馬型船方面，上周該船型的FFA價(jià)同樣現上漲，不過(guò)幅度并不如海岬型船明顯。上周五，巴拿馬型船第1季度遠期合同價(jià)收于9,750美元/天水平，比一周前高出近650美元。09年度遠期合同價(jià)報12,750美元/天，而一周前為11,500美元/天。

另?yè)?jīng)紀行透露，目前仍有部分在場(chǎng)外交易的11月遠期合同尚未交割，而11月遠期合同的最后付款日期原應為12月7日。

來(lái)源：上海航運交易所